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油公司的债务风险

时间:2022-11-19 08:55:04 来源:网友投稿

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其实,通过上述分析不难发现这样一个恶性循环,油价过低,油公司举债开采更多的石油保证贷款利息的偿还,而生产更多的石油只会给市场供应更多的石油,油价不可能会回升。油价若要回升,需求必须增长。增加需求的一种方法是提高生产率。生产率的提升可以通过对资本商品的使用体现出来,例如利用汽车、收割机提高农耕效率。这些商品的使用也需要燃料来维持,而汽车、卡车这种商品可以通过贷款等方式购得,因此债务反过来也是需求增长的组成。再举一个简单的例子,公司通过增加债务可以提供更多的就业,公司的整体生产也会得到提升。而生产率提高,公司利润变得丰厚,就能偿还债务利息。政府也试图通过降低利息鼓励贷款,因为利息越低,可获利的投资范围会越大,例如巴肯地区的重质油开采就是这样。而现在我们面临的问题是,利率在下降,但是需求也在下降。其中原因还是工人工资过低,没钱还款,也没钱消费。如果该问题得不到改善,远期石油市场的供需形势难言乐观,油价大幅回升难以再现。

此外,一些国家的石油工人由于抗议降薪而罢工,此举直接影响石油供给。例如,科威特石油工人罢工,虽然罢工时间仅有三天,但产量直接下降170万桶/天,恰好抵消多哈协议流产对油价的负面影响,因此2016年4月18日WTI油价下跌仅一天便反弹回40美元/桶。工人工资过低已经给石油市场平衡带直接影响。

多哈会议无果而终,大部分国家依旧产油意愿不减,庞大的库存一时之间难以消耗,但市场供需面逐步向好。而世界经济放缓,石油消费、需求接近极限,预计油价近两年内低位震荡。短期内油价不会反弹至2014年以前的水平。即便OPEC国家如愿抢得市场份额之后控制产量,但石油供给过剩,债务违约风险大、经济面临下行压力,工人工资过低导致需求不振,也是石油市场面临的难题。

长远来看,气候变化《巴黎协定》的签署使得国家和石油生产商面临巨额的环保支出,石油企业面临的危机可谓是一波未平一波又起。尽管债务风险加大,石油企业受到威胁,但同时也面临机遇,如何积极适应新政和完美转型是石油公司面临的难题。

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